什么是股指期貨套利交易？

套利也稱“叫價差交易”，是指在買進或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買進相關的另一種交易對象，并在某個時間同時將兩種交易對象平倉的交易方式。

股指期貨合約是以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。有時，期貨指數與現貨指數間會產生偏離，當這種偏離超出不合理的范圍時，就會產生利差，從而給投資者提供套利機會。有時，同種指數的各期貨合約之間、世界不同期貨市場同種指數之間、不同種期貨指數之間也因各種原因出現不合理的價格偏差，針對不合理價格偏差進行套利的交易行為，統稱之為“股指期貨套利”。

在世界金融期貨市場上，套利和套期保值、投機一樣，是市場的一個重要組成部分。例如，我國香港股指期貨交易的64%是來自于套利交易；美國、英國等主要期貨市場中，套利交易也占有相當重要的地位。從市場來看，新興市場股指期貨上市初期的套利機會高于成熟市場。

股指期貨套利交易與投機交易有什么區別？

股指期貨套利交易廣義上說也可歸屬于投機，但與投機交易相比，兩者具有很大的區別。

第一，交易方式不同。

投機者在一段時間是做買或賣，方向明確；套利者則是在同一時間買進并賣出不同的期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

第二，面臨的風險和收益不同。

與單邊投機交易相比，期貨套利交易面臨的風險和收益均較小，因為在市場價格的變化下，交易者在一種期貨合約交易的虧損，會被另一種期貨合約上的盈利所彌補。同時，形成套利投資組合以后，伴隨市場價格波動追加保證金的風險也很小。而單邊投機交易買、賣單方向的頭寸受市場絕對價格波動的影響相對大，投資凈風險和凈收益也均比套利大得多。因此，套利是一種與投機者和套保者都不同的獨立群體。

第三，交易策略不同。

套利關注的是兩個或兩個以上雷同品種價格關聯性和趨同性為基礎的相對價格的變化。而投機更多的是關注期貨絕對價格的變化，重點是關注期貨市場買賣單向的交易策略。即：投機者關心和研究的是單一合約的漲跌；而套利者關心的則是不同合約之間的價差，與價格波動方向無關。

第四，交易成本不同。

投機交易是持有單方向頭寸，因此，對于占用的初始保證金規模相對來說比套利要小，所交納的手續費也比套利交易少一半左右。

股指期貨套利交易與套期保值交易有什么區別？

股指期貨套利交易與套保交易在交易形式上雷同，均是同時雙向持倉，但兩者仍具有較大區別。

第一，交易目的不同。

套期保值的目的是回避股票現貨市場價格風險，不以獲利為目的；套利則是獲取較為穩定的價差收益。

第二，承擔的風險不同。

套期保值承擔的風險最??；套利仍需承擔一定的風險。

第三，交易策略不同。

從交易策略上看，套保者與套利者相似，都屬于厭惡風險型交易者。但相對而言，套利者表現得似乎更積極，更有進取性，他們緊盯住相關市場，只要出現套利機會就會去嘗試抓住。而套保者卻表現得更為穩健，對手中存貨，只要能規避價格風險即可。

股指期貨套利有哪幾種類型？

根據不同的套利對象，股指期貨套利可分為期現套利、跨期套利、跨市場套利、跨品種套利等四種類型。

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